دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 8 2 2016 08 22 The Usefulness of Random Forest Classifier and Relief Features Selection in Financial Distress Prediction: Empirical Evidence of Companies Listed on Tehran Stock Exchange بررسی سودمندی طبقه‌بندی‌کنندۀ جنگل‌های تصادفی و روش انتخاب متغیر ریلیف در پیش‌بینی بحران مالی: مطالعۀ شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران 1 24 20734 10.22108/far.2016.20734 FA محمد حسین ستایش دانشگاه شیراز مصطفی کاظم نژاد دانشگاه شیراز محمد حلاج شیراز- بلوار پاسداران- خیابان کمیل- بعد از کوچه 8- منزل ششم Journal Article 2016 01 09 The Purpose of this research is investigating the usefulness of random forest classifier and relief features selection in financial distress prediction of companies listed on Tehran Stock Exchange. In this regard, through reviewing literature, 69 predictive features (variables) were specified as the initial features based on the popularity in the literature and the availability of the necessary data. By using relief method, optimal variables were selected from initial variables. In overall, the experimental results of investigating 95 financially distressed and 95 non-financial distressed in 2002 to 2014, indicated that random forest outperforms the logistic regression. In other words, the application of this classifier, increases the mean of accuracy, and reduces the occurrence of type I and type II errors. Furthermore, the results confirmed the usefulness of relief method in predicting financial distress. . In other words, using selected variables of this feature selection method (relative to using 69 initial variables) increases the mean of accuracy, and reduces the occurrence of type I and type II errors پژوهش حاضر به پیش‌بینی بحران مالی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از طبقه‌بندی‌کنندۀ غیرخطی جنگل‌های تصادفی می‌پردازد. در این راستا، پس از بررسی متون پژوهش و شناسایی 69 متغیر پیش‌بین اولیه، از روش انتخاب متغیر ریلیف برای شناسایی متغیرهای پیش‌بین بهینه استفاده شد. یافته‌های تجربی مربوط به بررسی 95 شرکت - سال سالم (بدونِ درماندگی مالی) و 95 شرکت - سال (درماندۀ مالی) پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال‌های 1380 تا 1392 بیانگر عملکرد بهتر جنگل‌های تصادفی نسبت به رگرسیون لجستیک است. به بیان دیگر، در صورت استفاده از این طبقه‌بندی‌کننده، به‌طور معناداری، میانگین دقت افزایش و خطای نوع اول و دوم کاهش می‌یابد. افزون بر این، یافته‌های پژوهش بیانگر سودمندی روش انتخاب متغیر ریلیف در پیش‌بینی بحران مالی است. به عبارت دیگر، در صورت استفاده از متغیرهای منتخب روش ریلیف (نسبت به استفاده از 69 متغیر اولیه)، به‌طور معناداری، میانگین دقت افزایش وخطای نوع اول و دوم کاهش می‌یابد.

https://far.ui.ac.ir/article_20734_8dfdf64762135baf4757dba59c685adb.pdf

دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 8 2 2016 08 22 The Association between the Firm-Specific Characteristics and Corporate Voluntary Disclosure: (Evidence from Iran) تاثیر ویژگی‌های شرکت‌ بر میزان افشای اختیاری در گزارشگری سالانه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران 25 38 20735 10.22108/far.2016.20735 FA سجاد نقدی علی ابراهیمی کردلر استادیار حسابداری دانشگاه شهید بهشتی تهران Journal Article 2013 05 18 The purpose of this paper is to examine the influence of various financial and non-financial variables on the level of voluntary disclosure in the annual reports of listed Iranian firms. The research paper has been based on a sample of 203 firms listed in the Tehran Stock Exchange during the study period from 1391 to 1392. Also, the Ordinary Least Squares (OLS) method is used for testing hypotheses. The disclosure score used in this study is unweighted relative disclosure index consisting of 50 voluntary items based on accounting standards for measuring voluntary disclosure in annual reports. The empirical results indicate that only one of the corporate characterizes (Size) has a significant positive association with voluntary disclosure. This study does not find any significant relationship between Age, Leverage, Liquidity, Profitability, Audit firm size with the extent of voluntary disclosure هدف اصلی این پژوهش، بررسی تأثیر برخی ویژگی‌های مالی و غیرمالی خاص شرکت‌ها بر میزان افشای اختیاری اطلاعات در گزارشگری سالانه شرکت‌های پذیرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. تعداد 203 شرکت، حائز شرایط موردنظر پژوهش برای دوره زمانی دو ساله 1391 تا 1392 انتخاب شده است. بدین منظور برای آزمون فرضیه‌های پژوهش از تحلیل ضرایب رگرسیون استفاده شده است. به منظور اندازه‌گیری سطح افشای اختیاری اطلاعات در گزارشگری سالیانه، فهرستی متشکل از 50 قلم اختیاری براساس استانداردهای حسابداری و مقررات موجود در حوزه گزارشگری مالی تهیه شد. در این پژوهش از شاخص غیروزنی با سطح اهمیت یکسان اقلام افشا شده در راستای سنجش میزان افشای اختیاری استفاده شده است. نتایج حاصل بیانگر آن است که از میان ویژگی‌های مالی و غیرمالی در حوزه افشای اختیاری، تنها اندازه شرکت رابطه مثبت و معناداری با سطح افشای اختیاری دارد. دیگر متغیرهای ویژگی‌های شرکت (عمر شرکت، سودآوری، نقدینگی، اهرم و اندازه موسسه حسابرسی) رابطه معناداری با سطح افشای اختیاری ندارند.

https://far.ui.ac.ir/article_20735_ce2a264b623dbaec4bc2f7e2577e3346.pdf

دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 8 2 2016 08 22 Ranking Firms Based on the Performance Evaluation Criteria via Multiple Attribute TOPSIS Technique and Comparing Evaluation Criteria (Evidence from Companies Listed in Tehran Stock Exchange) رتبه‌بندی شرکت‌ها بر اساس سنجه‌های ارزیابی عملکرد با استفاده از تکنیک چند شاخصه TOPSIS و مقایسه معیارهای ارزیابی (شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران) 39 64 20849 10.22108/far.2016.20849 FA محمد نمازی استاد حسابداری دانشگاه شیراز نویدرضا نمازی دانشگاه شیراز 0000-0002-4030-9585 Journal Article 2016 01 07 This research follows two main goals: first, ranking firms which are listed in Tehran Stock Exchange (TSE) based on the performance evaluation criteria and and second, Comparing performance criteria and identifying the best measures to assess performance. In complying with the first aim, traditional financial ratios, modern and economics measures were calculated for the period of 13 years (2000-2013) as performance evaluation criteria for the sample firms. Then, selected samples were ranked according of each index via the TOPSIS technique and Shannon’s entropy concept. Moreover, companies were ranked according of total performance indexes. The results showed that when the traditional ratios, modern or economic indexes are used individually, a firm belonging to the sugar industry, metallic mineral mining industry, vehicle and parts manufacturing industry is the first one respectively. However, when total indexes are used, a firm belonging to the vehicle and parts manufacturing industry posits the first rank. In attaining the second aim of the research, hypotheses regarding to the determination of the significance of the differences between relative proximity indexes of the firms in traditional, modern and economics criteria and also, determination of the existence and effect relationship between criteria and determination of the closest index to total indexes, were tested. Thus, Friedman test, Spearman test and regression were performed. Results showed that TOPSIS is an appropriate technique for ranking of the firm, and there is a significant differences between relative proximity indexes of the traditional, modern and economics criteria. Also, there is a significant relation between the modern and economic ratios, but these indexes do not exhibit a significant relation with the traditional performance criteria. Other results of this research relates to the existence of the relation between modern and economic indexes, compared with the traditional criteria, to total indexes. Keywords: Performance evaluation, Traditional criteria, Modern criteria, Economic criteria, Ranking, TOPSIS. این پژوهش دارای دو هدف اصلی است؛ اول، رتبه‌بندی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در هر صنعت بر اساس معیارهای ارزیابی عملکرد و دوم، مقایسۀ معیارها و در نهایت تعیین بهترین سنجه در ارزیابی عملکرد. در راستای هدف اول، نسبت‌های مالی سنتی، نوین و همچنین ارزش اقتصادی به عنوان معیارهای ارزیابی عملکرد برای 142 شرکت (1846 سال - شرکت) طی دورۀ 13 سال (طی سال‌های 1380 تا 1392) محاسبه شدند. سپس، شرکت‌های مورد مطالعه بر اساس هر یک از سنجه‌های مالی به صورت جداگانه و با استفاده از تکنیک TOPSIS و به کمک روش آنتروپی شانون رتبه‌بندی گردیدند. در پایان، رتبه‌بندی نهایی بر اساس تجمیع نسبت‌های مزبور نیز صورت پذیرفت. یافته‌های مطالعه نشان داد هنگامی که نسبت‌های سنتی، نوین و ارزش اقتصادی به تنهایی استفاده می‌شوند، به ترتیب یکی از شرکت‌های متعلق به صنعت قند و شکر، صنعت استخراج کانی فلزی و صنعت خودرو و ساخت قطعات رتبۀ اول را به خود اختصاص می‌دهند، اما هنگامی که تجمیع نسبت‌های مزبور مورد استفاده قرار گیرد، یکی از شرکت‌های متعلق به صنعت خودرو و ساخت قطعات حائز رتبۀ اول است. به منظور دستیابی به هدف دوم پژوهش، فرضیه‌های مربوط به تعیین با اهمیت بودن تفاوت شاخص‌های نزدیکی نسبی شرکت‌ها، بین معیارهای مالی سنتی، نوین و ارزش اقتصادی و همچنین تعیین وجود رابطه و تأثیر بین معیارها با رتبه‌بندی کل انجام گرفت. در نتیجه از آزمون‌های فریدمن، ضریب همبستگی اسپیرمن و رگرسیون چندمتغیره استفاده شد. نتایج مطالعه نشان داد که TOPSIS تکنیک مناسبی برای رتبه‌بندی شرکت‌هاست و بین شاخص‌های نزدیکی نسبی معیارهای مالی سنتی، نوین و ارزش اقتصادی اختلاف معنادا‌ر وجود دارد. افزون بر این، نسبت‌های مالی نوین و ارزش اقتصادی با یکدیگر رابطه معنادار دارند، ولی این دو نسبت با نسبت‌های سنتی رابطۀ معنا‌داری ندارند. هم‌چنین، نسبت‌های نوین، به رتبه‌بندی کل معیارها نزدیک‌تر است.

https://far.ui.ac.ir/article_20849_6a9705b45fb90f84221c3eb296cb75e0.pdf

دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 8 2 2016 08 22 The Effect of Coiffing Standards and Accounting Regulation on Bilateral Relationship between Level of Disclosure، Operational Performance and Market Valuation in the Firms Listed in Tehran Stock Exchange اثر تدوین استاندارد و مقررات‌گذاری بر رابطۀ همزمان سطح افشای اطلاعات، عملکرد عملیاتی و ارزشیابی بازار در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران 65 84 20900 10.22108/far.2016.20900 FA اکرم تفتیان یزد-انتهای بلوار شهید قندی معراج 34 ناصر ایزدی نیا اصفهان دانشگاه اصفهان گروه حسابداری محسن دستگیر استاد، حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد خوراسگان هادی امیری استادیار، اقتصاد (گرایش اقتصاد سنجی)، دانشگاه اصفهان Journal Article 2015 04 05 This study examines of the disclosure behavior of listed companies in Tehran stock exchange and also the bilateral (two-sided) relationship between disclosure and operational performance / market valuation before and after important changes in economic and accounting regulation. Return on sale ratio and Tobin's Q are considered as operational performance and market valuation measures. an un-weighted disclosure index of 600 items has been used the level of disclosure in annual reports. In this regard، the goal of this research is to study the bilateral relationship between level of disclosure and operational performance and market valuation of 66 companies listed on Tehran Stock Exchange during 1998 until 2000 and 2008 until 2013. To analysis the collected data simultaneous equations system was estimated using two-step regression. Based on the results، there is bilateral relationship between the level of disclosure and operational performance and market valuation of the companies listed on the Tehran Stock Exchange before and after Important Changes in Economic and Accounting regulation. The results also show the level of disclosure and also the relationship between the level of disclosure and operational performance and market valuation have been increased after Important Changes in economic and accounting regulation این پژوهش نتایج بررسی تجربی سطح افشای شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران و همچنین رابطۀ همزمان سطح افشا با عملکرد عملیاتی و ارزشیابی بازار در دورۀ قبل و بعد از تدوین استاندارد و مقررات‌گذاری را گزارش می‌کند. نسبت بازده فروش و نسبت کیوتوبین به عنوان شاخص عملکرد عملیاتی و ارزشیابی بازار در نظر گرفته شده و به‌منظور اندازه‌گیری سطح افشای اطلاعات در گزارش‌های سالانه از شاخص غیر وزنی متشکل از 600 مؤلفه استفاده شده است. در این راستا، هدف پژوهش پیش‌رو، بررسی رابطۀ دو طرفۀ سطح افشا و عملکرد عملیاتی/ ارزشیابی بازار 66 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازۀ زمانی 1377-1379 و 1387-1392 است. بدین منظور سیستم معادلات همزمان با استفاده از روش رگرسیون دومرحله‌ای برآورد شد. نتایج برآورد بیانگر وجود رابطۀ دو طرفه بین سطح افشا و عملکرد عملیاتی/ ارزشیابی بازار در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ قبل و بعد از تدوین استاندارد و مقررات‌گذاری است. همچنین بعد از تدوین استاندارد و مقررات‌گذاری، سطح افشا افزایش یافته و رابطۀ افشا و عملکرد عملیاتی و ارزشیابی بازار نسبت به قبل از تدوین استاندارد تفاوت معناداری دارد.

https://far.ui.ac.ir/article_20900_fdb69b4f07ef9cd5c75d292c6526cec1.pdf

دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 8 2 2016 08 22 Agency Costs of Free Cash flow and Stock Mispricing in Companies Listed on Tehran Stock Exchange هزینۀ نمایندگی جریان نقد آزاد و قیمت‌گذاری نادرست سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران 85 100 20935 10.22108/far.2016.20935 FA محمد نوروزی ولی خدادادی دانشگاه شهید چمران اهواز، دانشکده اقتصاد و علوم اجتماعی Journal Article 2016 01 20 Separation of ownership from management caused to form an agency relationship and there is a possibility that information asymmetry Take shape between managers and owners and consequently, owners canʼt view managerial activities. As a result, managers may be make decisions that are in line with personal interests and stock prices divert its inherent price. The aim of this study is to evaluate the effect of agency cost of free cash flow on stock mispricing. Market to Book ratio decomposition is used to calculation of stock mispricing. In order to do research 170 firm that listed in Tehran Stock Exchange in the period 1385-1393 have been selected. Multiple Regression with the Generalized Least Squares (GLS) estimation method and Panel Data used to test the models. The results show that there is positive and significant relationship between agency costs of free cash flow and stock mispricing; In other words according to our expectation, an increase in agency costs of free cash flow cause to an increase in stock mispricing. با جدایی مالکیت از مدیریت و شکل‌گرفتن رابطۀ نمایندگی این امکان بالقوه وجود دارد که بین مدیران و مالکان عدم تقارن اطلاعاتی به وجود آمده و مالکان نتوانند فعالیت‌های مدیران را مشاهده کنند؛ در نتیجه ممکن است مدیران تصمیم‌هایی اتخاذ نمایند که در راستای منافع شخصی باشد و قیمت سهام را از قیمت ذاتی آن منحرف سازند. هدف پژوهش حاضر بررسی تأثیر هزینۀ نمایندگی جریان نقد آزاد بر قیمت‌گذاری نادرست سهام است. برای اندازه‌گیری قیمت‌گذاری نادرست سهام از تجزیه نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری استفاده شد. به منظور انجام پژوهش از بین شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران 170 شرکت در بازۀ زمانی 1385 تا 1393 انتخاب شد و مورد آزمون قرار گرفتند. برای آزمون مدل‌ها از روش رگرسیون چندمتغیره با روش برآورد حداقل مربع‌های تعمیم‌یافته (GLS) و داده‌های ترکیبی استفاده شد. نتایج نشان داد که بین هزینۀ نمایندگی جریان نقد آزاد و قیمت‌گذاری نادرست سهام رابطۀ مثبت و معنادار وجود دارد؛ به عبارتی مطابق پیش‌بینی با افزایش هزینۀ نمایندگی جریان نقد آزاد، قیمت‌گذاری نادرست سهام نیز افزایش می‌یابد.

https://far.ui.ac.ir/article_20935_baaad19ccc9f592da7b0e78510ba318a.pdf

دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 8 2 2016 08 22 Surveying the Effect of Corporate Governance in Reducing Agency Costs: A Structural Equation Modeling Approach بررسی تأثیر نظام راهبری شرکتی در تقلیل هزینه‏های نمایندگی: رویکرد مدل‏سازی معادلات ساختاری 101 124 20987 10.22108/far.2016.20987 FA مهدی حیدری استادیار حسابداری دانشگاه ارومیه بهمن قادری دانش آموخته دوره کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه ارومیه مهدی کفعمی دانش آموخته دوره کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه ارومیه Journal Article 2014 12 30 The main purpose of this article is to examine the effect of corporate governance in reducing agency costs by using structural equation modeling approach. The data used, has been extracted from financial reports of the 68 firms listed in the Tehran Stock Exchange in the period of 2006-2012 (1385 to 1391 Iranian calendar). Agency costs as dependent variable (latent variable) are measured by observed variables those are: Tobin's q, asset-utility, discretionary expenses, free cash flows and leverage ratio. Corporate governance as independent variable (latent variable) are measured by observed variables those are: percentage of institutional investors, board of director’s size, percentage of non-executive board members, auditor type and internal audit unit. In addition, firm size and growth opportunities are entered to the model as control variables. The results show that corporate governance has a significant and negative effect on agency costs. Thus, corporate governance can be helpful in reducing conflict between management group, shareholders and other beneficiaries. هدف اصلی این پژوهش بررسی تأثیر نظام راهبری شرکتی در تقلیل هزینه‏های نمایندگی با استفاده از رویکرد مدل‏سازی معادلات ساختاری است. برای این منظور، اطلاعات مربوط به 68 شرکت از شرکت‏های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از صورت‏های مالی ‌حسا‌‌‌برسی شده در بازۀ زمانی سال‏های 1385 تا 1391 بررسی شد. هزینه‏های نمایندگی (متغیر پنهان) به عنوان متغیر وابسته، به‌وسیلۀ متغیرهای مشاهده‏پذیر نسبت کیوتوبین، نسبت به‌کارگیری دارایی‏ها، نسبت هزینه‏های اختیاری، نسبت جریان وجوه نقد آزاد و نسبت اهرمی و نظام راهبری شرکتی نیز به عنوان متغیر‏ مستقل (متغیر پنهان)، بر اساس متغیرهای مشاهده‏پذیر درصد سهامداران نهادی، اندازه هیأت مدیره، درصد اعضای غیرمؤطف هیأت مدیره، نوع مؤسسۀ حسابرس و وجود واحد حسابرسی داخلی در داخل سازمان اندازه‏گیری شده‏اند. هم‏چنین متغیرهای اندازه شرکت و فرصت‏های رشد به عنوان متغیرهای کنترلی وارد الگوی پژوهش گردیده‏اند. پس از اطمینان یافتن از برازش قابل قبول مدل‏های اندازه‏گیری و ساختاری پژوهش، نتایج پژوهش حاکی از آن است که نظام راهبری شرکتی اثر منفی و معنا‏داری بر هزینه‏های نمایندگی دارد. به این معنا که نظام راهبری شرکتی می‏توانند در تقلیل تعارضات بین گروه مدیریت و سهامداران مفید واقع شود و هزینه‏‏های تحمیل شده به سهامداران و دیگر گروه‏های ذی‏نفع را از این بابت کاهش دهد.

https://far.ui.ac.ir/article_20987_2bb3ac8258636617ddbb51a24a2ed8ae.pdf