دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 13 4 2022 01 21 The Impact of Takeover Strategy on the Distortion of Reported Earnings in Target Firms تأثیر راهبرد تصاحب بر انگیزۀ گزارش تحریفآمیز سود در شرکتهای تصاحبشونده 1 22 25905 10.22108/far.2021.123825.1649 FA محمد حسنی استادیار حسابداری، گروه تحصیلات تکمیلی حسابداری و حسابرسی، دانشکده مدیریت، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران. Journal Article 2020 07 06 This research analytically investigated the impact of takeover strategy on the distortion of reported earnings through accrual and real activities based on earnings management in target firms. The hypotheses were analyzed through multivariate regression models using panel data with a fixed effect and via the generalized least squares method. The research population included 166 firms listed in Tehran Securities Exchange over the period of 2014 to 2018. The results showed that the managers in the target firms faced with a takeover and inflated earnings through discretionary accruals and real activities. The research findings indicated that takeover had a significant and positive impact on both accrual and real earnings management in the target firms. Also, it had a significant and positive impact on the abnormal products as the criteria of real earnings management; however, abnormal operating cash flows and abnormal discretionary expenditure as the proxies of real earnings management were not affected by takeover in the mentioned firms. در این پژوهش، تأثیر راهبرد تصاحب بر گزارش تحریف‌آمیز سود ازطریق مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی و فعالیت‌های واقعی در شرکت‌های تصاحب‌شونده مطالعه شده است. در راستای آزمون فرضیه‌های پژوهش از مدل‌های رگرسیون چندمتغیرۀ داده‌های ترکیبی با اثرات ثابت و روش حداقل مربعات تعمیم‌یافته استفاده شده است. جامعۀ آماری پژوهش شامل تعداد 166 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه سال‌های 1392 تا 1396 است که با روش غربالگری گزینش شده‌اند. یافته‌ها نشان دادند مدیران در مواجهه با راهبرد تصاحب در شرکت‌های هدف، سود را هم ازطریق اقلام تعهدی اختیاری و هم ازطریق فعالیت‌های واقعی متورم ساخته‌اند. درحقیقت، پدیدۀ تصاحب، هم بر مدیریت سود ازطریق اقلام تعهدی غیرعادی و هم بر مدیریت سود فعالیت‌های واقعی غیرعادی شرکت‌های تصاحب‌شونده تأثیر معنی‌دار مثبتی داشته است. همچنین، این نتیجه دربارۀ جنبۀ تولید غیرعادی به‌منزلۀ یکی از رویه‌های مدیریت سود ازطریق فعالیت‌های واقعی نیز تأیید شد؛ اما جنبه‌های جریان نقد عملیاتی غیرعادی و مخارج اختیاری غیرعادی از راهبرد تصاحب تأثیر نگرفتند.

https://far.ui.ac.ir/article_25905_039603e3fb88f022d75cab5e5f505937.pdf

دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 13 4 2022 01 21 Operational Risk, Market Power, and Speed of Achieving Optimal Tread Credit ریسک عملیاتی، توان رقابت در بازار و سرعت دستیابی به اعتبار تجاری بهینه 23 40 27079 10.22108/far.2022.131665.1829 FA عباس افلاطونی استادیار، گروه حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اجتماعی، دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران مهدی خزائی استادیار، گروه حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اجتماعی، دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران زهرا نیکبخت استادیار، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، ایران Journal Article 2021 12 06 A firm’s tendency to supply and demand an optimal amount of trade credit stems from the fact that deviation from this level can negatively affect the firm value. Firms are constantly looking for an optimal level of trade credit; however, the associated costs slow down the adjustment process. Nevertheless, there are some factors that can speed up the achievement of an optimal trade credit. This study investigated the effect of operational risk and firm’s market power on the speed of achieving the optimal trade credit ratio in 128 listed companies in Tehran Stock Exchange (TSE) for the period of 2005-2020. Panel data and system GMM estimators were used for this purpose. The results showed that the sample firms reduced around 65% (39%) of the gap between the supply (demand) of the actual trade credit and the optimal level every year. In other words, they could correct half of the deviation of the supply (demand) of trade credit within about 8 months (17 months). In addition, the research findings indicated that an increase in the operational risk and firm’s market power enhanced the speed of achieving the optimal level of trade credit. The supplementary analyses confirmed the main research findings and were consistent with the trade-off theory. تمایل شرکت‌ها به عرضه و تقاضای میزان بهینه‌ای از اعتبارات تجاری از این موضوع ناشی می‌شود که انحراف از سطح مذکور درنهایت به کاهش ارزش شرکت منجر می‌شود. با آنکه شرکت‌ها به دنبال دستیابی به نسبت اعتبار تجاری بهینه‌اند، هزینه‌های این کار از سرعت تعدیل اعتبار تجاری می‌کاهد؛ با این حال، برخی عوامل سرعت نیل به نسبت اعتبار تجاری بهینه را افزایش می‌دهند. این پژوهش، تأثیر ریسک عملیاتی و توان رقابت شرکت در بازار را بر سرعت دستیابی به نسبت اعتبار تجاری بهینه در 128 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازۀ زمانی 1384 تا پایان 1399 بررسی کرده است. برای این منظور از داده‌های ترکیبی و برآوردگر گشتاورهای تعمیم‌یافتۀ سیستمی استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می‌دهند شرکت‌های بررسی‌شده در هر سال حدود 65 درصد (39 درصد) از فاصلۀ نسبت واقعی عرضۀ (تقاضای) اعتبار تجاری از سطح بهینه را حذف می‌کنند و طی حدود 8 ماه (17 ماه) قادرند نیمی از انحراف نسبت عرضۀ (تقاضای) اعتبار تجاری را از بین ببرند. افزون بر آن، یافته‌های پژوهش نشان می‌دهند با افزایش در ریسک عملیاتی و توان رقابت شرکت در بازار، سرعت دستیابی به اعتبار تجاری بهینه افزایش می‌یابد. یافته‌های تکمیلی که مؤیّد نتایج اصلی پژوهش است، با مفاهیم مطرح در نظریۀ توازن سازگاری دارند.

https://far.ui.ac.ir/article_27079_77798dd9207cff67beaf4c5955683f79.pdf

دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 13 4 2022 01 21 The Effect of Tax Planning Strategies Diversification on Explaining the Relationship between Tax Avoidance and Tax Risk نقش متنوع‌سازی استراتژی‌های برنامه‌ریزی مالیاتی در تبیین رابطه اجتناب مالیاتی با ریسک مالیاتی 41 66 26978 10.22108/far.2022.134297.1902 FA عبدالمجید قوت مند جزی دانشجوی دکتری حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران محمد عرب مازار یزدی دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران محمدحسین صفرزاده بندری استادیار، گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران Journal Article 2022 07 09 Prior empirical research, unlike the researchers’ expectation about the relationship between tax avoidance and tax risk, has generally failed to find a relationship between measures of tax risk and measures of tax avoidance and the results have been different and sometimes contradictory. Accordingly, the main purpose of the present study is to investigate the effects of diversification of tax strategies used by a public company on the relationship between measures of tax avoidance and measures of risk. To define the construct of diversification of tax strategies, two diversification measures are based on broad categories of sources of tax benefits. Then, the relationship between the diversification of tax planning strategies and tax risk and the effect of diversification on the relationship between tax avoidance and tax risk is examined by relevant regressions. In empirical tests, the annual data of 160 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the period 2008 to 2015 were analyzed. The findings of the study showed using tax risk measures based on the variance of ETRs and tax risk measures based on the spike of a tax rate, more resources of tax avoidance result in less tax risk at a 90% confidence level. Also, using the overall firm risk measure, there is a positive relationship between tax risk and increasing resources of tax avoidance. The results of the study showed that despite the negative effect of diversification of tax planning strategies on tax risk, this variable increases the overall company risk. This might arise from increasing earnings management opportunities and failing financial reporting because of the effect of a multiplicity of tax strategies on the complexity of tax applications and financial reporting and increasing management abuse risk. پژوهش‌های تجربی قبلی برخلاف انتظار پژوهشگران درخصوص وجود رابطه میان اجتناب مالیاتی و ریسک مالیاتی عموماً در یافتن رابطه بین معیارهای اجتناب مالیاتی و معیارهای ریسک مالیاتی ناتوان بوده‌ و نتایج متفاوت و بعضاً متناقضی به دست آورده‌اند. بر این اساس، هدف اصلی این پژوهش، بررسی نقش متنوع‌سازی استراتژی‌های برنامه‌ریزی مالیاتی در تبیین رابطه بین معیارهای اجتناب مالیاتی و معیارهای ریسک است. به‌منظور تعریف عملیاتی سازه «متنوع‌سازی استراتژی‌های برنامه‌ریزی مالیاتی»، دو شاخص متنوع‌سازی تعریف می‌شود که روی طبقات گسترده منابع مزایای مالیاتی پایه‌گذاری شده است. سپس، رابطه بین متنوع‌سازی استراتژی‌های برنامه‌ریزی مالیاتی و ریسک مالیاتی و اثر متنوع‌سازی روی رابطه بین اجتناب مالیاتی و ریسک مالیاتی ازطریق رگرسیون‌های مربوطه بررسی می‌شود. به‌منظور انجام آزمون‌های تجربی، داده‌های سالانه 160 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی دوره زمانی 1387 تا 1394 بررسی می‌شوند. نتایج نشان می‌دهند با استفاده از معیار ریسک مالیاتی مبتنی بر انحراف استاندارد نرخ‌های مؤثر مالیاتی نقدی و معیار ریسک مالیاتی مبتنی بر شکست نرخ مالیات، افزایش منابع اجتناب مالیاتی در سطح اطمینان 90 درصد به کاهش ریسک مالیاتی منجر می‌شود. همچنین، با استفاده از معیار ریسک کلی شرکت، ضریب متغیرهای متنوع‌سازی مثبت و معنادار بوده که نشان‌دهندۀ افزایش ریسک شرکت با افزایش منابع اجتناب از مالیات است. این نتایج نشان می‌دهند علیرغم تأثیر منفی متنوع‌سازی استراتژی‌های برنامه‌ریزی مالیاتی روی ریسک مالیاتی، این متغیر باعث افزایش ریسک کلی شرکت می‌شود. این موضوع می‌تواند ناشی از افزایش فرصت‌های مدیریت سود و شکست گزارشگری مالی به دلیل تأثیر تعدد استراتژی‌های مالیاتی بر پیچیدگی کارکردهای مالیاتی و گزارشگری مالی و افزایش ریسک سوءاستفاده مدیریت باشد.

https://far.ui.ac.ir/article_26978_fe210566de4bc7c24554b06f3331fa58.pdf

دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 13 4 2022 01 21 Effect of Shareholders’ Structure on Stock Liquidity with an Emphasis on the Role of Financial Constraints تأثیر ساختار سهامداران بر نقدشوندگی سهام با تأکید بر نقش محدودیت مالی 67 92 26838 10.22108/far.2022.133883.1892 FA شکراله خواجوی استاد حسابداری، گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد، مدیریت و علوم اجتماعی، دانشگاه شیراز، شیراز، ایران ثریا ویسی حصار کارشناسی ارشد حسابداری، مؤسسه آموزش عالی کار، دانشکده مدیریت و حسابداری، قزوین، ایران.. هاشم نصیری فر کارشناسی ارشد حسابداری، پردیس فارابی دانشگاه تهران، قم، ایران. Journal Article 2022 05 30 The main purpose of this study is to investigate the effect of shareholders’ structure on stock liquidity with an emphasis on the role of financial constraints in companies listed on the Tehran Stock Exchange. The research hypotheses were tested based on a statistical sample consisting of 125 companies during a 7-year period from 1393 to 1399 (2014-2021) using multivariate regression models. In order to measure the structure of the shareholders, the percentage of real ownership, institutional ownership, and the percentage of free-floating shares were used. To calculate liquidity, the relative gap between stock buying and selling prices, and to calculate the financial constraint, the financial constraint model based on operational cash flow presented by Pour Alireza et al. (2017) for measuring financial constraint in Iran has been used. The results of the study show that there is a non-linear relationship between shareholders’ structure and liquidity. Thus, there is a significant non-linear (inverse U) relationship between real and institutional ownership and the difference between the bid and ask prices of corporate stocks. Also, there is a significant non-linear (U-shaped) relationship between free-float stocks and the difference between the bid and ask prices of corporate stocks. The results also show that constraints on corporate financing have a nonlinear (U-shaped) effect on the relationship between real ownership and the difference between the bid and ask prices of corporate stocks, and a significant nonlinear (inverse U) effect on the relationship between free float and the difference between the bid and ask prices of corporate stocks. However, constraints do not have a significant moderating effect on the relationship between institutional ownership and the difference between the bid and ask prices of corporate stocks. هدف اصلی این پژوهش، بررسی تأثیر ساختار سهامداران بر نقدشوندگی سهام با تأکید بر نقش محدودیت مالی در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. فرضیه‌های پژوهش بر مبنای نمونه آماری متشکل از 125 شرکت طی دوره 7 ساله از سال 1393 لغایت 1399 و با استفاده از الگوهای رگرسیونی چندمتغیره آزمون شدند. به‌منظور سنجش ساختار سهامداران از درصد مالکیت حقیقی، نهادی و درصد سهام شناور آزاد، برای محاسبه نقدشوندگی از شکاف نسبی قیمت‌های خرید و فروش سهام و برای محاسبه محدودیت مالی از مدل محدودیت مالی مبتنی بر جریان نقد عملیاتی استفاده شده است که پورعلیرضا و همکاران (1396) برای سنجش محدودیت مالی در ایران ارائه کرده‌اند. نتایج پژوهش نشان می‌دهند بین ساختار سهامداران و نقدشوندگی رابطه غیرخطی وجود دارد؛ به‌ طوری که بین مالکیت حقیقی و نهادی با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام شرکت‌ها رابطه غیرخطی (U معکوس) معناداری وجود دارد. همچنین، بین سهام شناور آزاد با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام شرکت‌ها رابطه غیرخطی (U شکل) معناداری وجود دارد. نتایج دیگر پژوهش نشان می‌دهند محدودیت در تأمین مالی شرکت بر رابطه بین مالکیت حقیقی و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام شرکت‌ها اثر غیرخطی (U شکل) و بر رابطه بین سهام شناور آزاد و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام شرکت‌ها اثر غیرخطی (U معکوس) معناداری دارد؛ اما بر رابطه بین مالکیت نهادی و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام شرکت‌ها اثر تعدیل‌کننده معناداری ندارد.

https://far.ui.ac.ir/article_26838_e1ae179180bafb994fb24cb5a0f66414.pdf

دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 13 4 2022 01 21 Effects of Competition in the Product Market on the Relationship between Social Responsibility and Financial Leverage of Companies تأثیر رقابت در بازار محصول بر ارتباط بین مسئولیت‌پذیری اجتماعی و اهرم مالی شرکت‌ها 93 114 26969 10.22108/far.2022.133477.1880 FA محمد علی سهمانی اصل استادیار گروه حسابداری، گروه مدیریت و حسابداری، موسسه آموزش عالی کار، قزوین، ایران. هاشم نصیری‌فر کارشناسی ارشد حسابداری، پردیس فارابی، دانشگاه تهران، قم، ایران. ثریا ویسی حصار کارشناسی ارشد حسابداری، مؤسسه آموزش عالی کار، دانشکده مدیریت و حسابداری، قزوین، ایران. Journal Article 2022 04 29 Recent empirical findings show that product market conditions are important factors that can influence company decisions and the path to value creation. Competing in the product market as an external mechanism for corporate governance can reduce the likelihood that management use its position to engage in opportunistic behaviors and affect the company’s performance. Therefore, the main purpose of the present study is to investigate the effect of competition in the product market on the relationship between social responsibility and financial leverage in companies listed on the Tehran Stock Exchange. In order to investigate this issue, research hypotheses for 99 companies during an 8-year period from 2013 to 2020 were tested using multivariate regression models. The results of the study show that there is a negative and significant relationship between social responsibility and financial leverage of companies. Also, high competition in the product market reinforces the negative relationship between the social responsibility and financial leverage. یافته‌های تجربی اخیر نشان می‌دهند شرایط بازار تولید عامل مهمی است که می‌تواند بر تصمیم‌گیری شرکت و مسیر ایجاد ارزش تأثیر بگذارد. رقابت در بازار محصول به‌عنوان یک مکانیزم خارجی راهبری شرکتی می‌تواند این احتمال را کاهش دهد که مدیریت از جایگاه خود برای رفتارهای فرصت‌طلبانه استفاده کرده و بر عملکرد شرکت اثر گذاشته است؛ ازاین‌رو، هدف این پژوهش، بررسی تأثیر رقابت در بازار محصول بر ارتباط بین مسئولیت‌پذیری اجتماعی و اهرم مالی در شرکت‌های عضو بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای بررسی این موضوع، فرضیه‌‌های پژوهش برای 99 شرکت طی دوره 8 ساله از سال 1392 لغایت 1399 با استفاده از الگوهای رگرسیونی چندمتغیره آزمون شدند. نتایج نشان می‌دهند بین مسئولیت‌پذیری اجتماعی و اهرم مالی شرکت‌ها رابطه منفی و معناداری وجود دارد. همچنین، رقابت بالا در بازار محصول، رابطه منفی بین مسئولیت‌پذیری اجتماعی و اهرم مالی را تقویت می‌کند. و

https://far.ui.ac.ir/article_26969_4f15adc1579c9f2406462d5e8feb267e.pdf

دانشگاه اصفهان نشریه پژوهش های حسابداری مالی 2322-3405 13 4 2022 01 21 Development of a Financial Reporting Readability Model based on the Disclosure of Social Responsibility, Professional Ethics, and Tone Management (Reporting Tone) ارائه مدل خوانایی گزارشگری مالی مبتنی بر افشای مسئولیت اجتماعی، اخلاق حرفه‌ای و مدیریت لحن (لحن گزارشگری) 115 138 26998 10.22108/far.2022.132574.1856 FA روح اله وفایی پور دانشجو دکتری حسابداری، گروه حسابداری، واحد بوشهر، دانشگاه آزاد اسلامی، بوشهر، ایران مصطفی قاسمی استادیار گروه حسابداری، واحد بوشهر، دانشگاه آزاد اسلامی، بوشهر، ایران عبدالرضا محسنی استادیار گروه حسابداری، واحد بوشهر، دانشگاه آزاد اسلامی، بوشهر، ایران. Journal Article 2022 02 07 The readability of financial reporting as a factor influencing the credibility of financial statements and investment decisions of companies has been one of the topics of interest in financial literature in recent years. In this regard, the present study was carried out with the aim of developing a readability model of financial reporting based on the disclosure of social responsibility, professional ethics, and tone management (reporting tone). The statistical population of this research is made up of members of the Public Accountants’ Society of Tehran and Shiraz. Among them, 260 participants were selected as the statistical sample using the available sampling method. In order to present the model, among the 34 primary indicators of ‘disclosure of social responsibility, professional ethics and tone management’, 9 indicators for each of the variables were selected using the binomial distribution technique (SPSS software) based on the exploratory factor analysis technique (SPSS software). They were classified into three general classification categories, which were confirmed by using the confirmatory factor analysis technique (Lisrel software). Also, the results of the structural equation modeling technique (Smart PLS software) showed that social responsibility and professional ethics had a positive and significant effect and tone management had an inverse and significant effect on the readability of financial reporting. Providing a comprehensive model for measuring the readability of financial reporting can increase the understanding and knowledge of investors and researchers in the field of capital market. خوانایی گزارشگری مالی به‌عنوان عاملی تأثیرگذار بر اعتبار صورت‌های مالی و تصمیم‌‌‌های سرمایه‌گذاری شرکت‌ها، از موضوع‌های مورد توجه ادبیات مالی در سال‌های اخیر بوده است. در این راستا مطالعه حاضر با هدف تدوین الگوی خوانایی گزارشگری مالی مبتنی بر افشای مسئولیت اجتماعی، اخلاق حرفه‌ای و مدیریت لحن (لحن گزارشگری) صورت گرفته است. جامعه آماری این پژوهش را اعضای جامعه حسابداران رسمی تهران و شیراز تشکیل می‌دهند که از بین آنها 260 نفر با استفاده از شیوه نمونه‌گیری دردسترس به‌عنوان نمونه آماری، انتخاب و در پژوهش شرکت داده شدند. به‌منظور ارائه مدل، از بین 34 شاخص اولیه «افشای مسئولیت اجتماعی، اخلاق حرفه‌ای و مدیریت لحن»، تعداد 9 شاخص برای هریک از متغیرها، به‌وسیلۀ تکنیک توزیع دوجمله‌ای (نرم‌افزار SPSS) انتخاب و بر مبنای تکنیک تحلیل عاملی اکتشافی (نرم‌افزار SPSS) در سه دسته کلی تقسیم‌بندی شدند که با استفاده از تکنیک تحلیل عاملی تأییدی (نرم‌افزار لیزرل) برازش آنها تأیید شد. همچنین، نتایج تکنیک مدل‌سازی معادلات ساختاری (نرم‌افزار Smart PLS) نشان دادند مسئولیت اجتماعی و اخلاق حرفه‌ای تأثیر مثبت و معنی‌دار و مدیریت لحن، تأثیر معکوس و معنی‌داری بر خوانایی گزارشگری مالی دارند. ارائه مدلی جامع برای سنجش خوانایی گزارشگری مالی می‌تواند درک و دانش سرمایه‌گذاران و پژوهشگران حوزه بازار سرمایه را افزایش دهد.

https://far.ui.ac.ir/article_26998_0d24d5e336037a97c8436c81c7723845.pdf