Financial Reporting Quality and Investment Inefficiency

Document Type : Original Article

Authors

Allameh Tabatabaei University

Abstract

This is an empirical investigation on the relation between investment efficiency and financial reporting quality, which is based on Verdi(2006) model. Investment efficiency in a conceptual framework means the acceptance of the investment projects with positive NPV, and investment inefficiency means rejecting these investments opportunities (underinvestment) or investing in projects with negative NPV (overinvestment). In this paper, expected investment is a function of growth opportunities. Overinvestment and underinvestment is a sign of investment inefficiency. For evaluating the financial reporting quality, we used the accruals quality model. This paper investigates the subject matter in 152 companies at TSE (Tehran Stock Exchange) in 1379 to 1387 time period. The evidences suggest no association between those variables.

Keywords


1-     اسکات، ویلیام.(1386). تئوری حسابداری مالی، ترجمه:علی پارسائیان، تهران: انتشارات ترمه.
2-     هومن، حیدرعلی.(1374). استنباط آماری، تهران: نشر پارسا، چاپ سوم.
3-     هیات تدوین استانداردها.(1385). "مبانی نظری حسابداری و گزارشگری مالی در ایران "، نشریه 113، چاپ سوم، سازمان حسابرسی. 
4-     احمدی، احمد.(1386). "ارزیابی کیفیت سود با استفاده از دیدگاه‌های کیفی اطلاعات مالی"، دانشگاه مازندران، پایان‌نامه کارشناسی ارشد.
5-     ثقفی، علی و غلامرضا کردستانی.(1383). "بررسی و تبیین رابطه بین کیفیت سود و واکنش بازار به تغییرات سود نقدی"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ش 37.
6-     خواجوی، شکر الله و امین ناظمی.(1384). "بررسی ارتباط بین کیفیت سود و بازده سهام با تاکید بر نقش ارقام تعهدی در بورس اوراق بهادار تهران"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ش 40.
7-     رضازاده، جواد و عبد الله آزاد.(1387). "رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و محافظه کاری در گزارشگری مالی"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ش 54.
8-     عرب مازار یزدی، محمد.(1374). محتوای افزاینده اطلاعاتی جریان‌های نقدی و تعهدی، پایان نامه دکتری، به راهنمایی دکتر علی ثقفی، دانشگاه تهران.
9-     عرب مازار یزدی، محمد، مشایخی، بیتا و افسانه رفیعی.(1385). "محتوی اطلاعاتی جریان‌های نقدی و تعهدی در بازار سرمایه ایران"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ش 43.
10- قائمی، محمد حسین و محمدرضا وطن پرست.(1384). "بررسی نقش اطلاعات حسابداری در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ش 41.
11- کردستانی، غلامرضا و  ضیاء الدین مجدی.(1386). "بررسی رابطه بین ویژگی‌های کیفی سود و هزینه سرمایه سهام عادی". بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ش 48.
12- مجیدی، رضا.(1383). بررسی ارتباط بین کیفیت سود و هزینه سرمایه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پایان نامه کارشناسی ارشد، به راهنمایی دکتر ایرج نوروش، دانشگاه تهران.
13- مدرس، احمد و رضا حصارزاده.(1387). "کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه‌گذاری"، فصلنامه بورس اوراق بهادار، ش2.
14- نوروش، ایرج، امین ناظمی و مهدی حیدری.(1385). "کیفیت اقلام تعهدی و سود با تاکید بر نقش خطای برآورد اقلام تعهدی"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ش 43.
 
15-           Financial Accounting Standards Board,(1978), Statement of Financial Accounting Concept, No. 1, “Objectives of Financial Reporting by Business Enterprises”.
16-           Wolk, Harry. I, J. L. Dodd, and M. G. Tearney,(2001) , “Accounting Theory: A Conceptual and Institutional Approach”, 5th edition, South-Western.
17-           Beatty, Anne, Joseph Weber and J. Scott,(2007), "The Role of Accounting Quality in Reducing Investment Inefficiency in the Presence of Private Information and Direct Monitoring", Working paper, The Ohio State University.
18-           Biddle, Gary and Gilles Hilary,(2006)” Accounting Quality and Firm-level Capital Investment”, The Accounting Review, vol81
19-           Biddle, Gary and Gilles Hilary,(2007)” How Does Financial Accounting Quality Improve Investment Efficiency?”, The Accounting Review
20-           Biddle, Gary, Gilles Hilary and Rodrigo. s Verdi,(2009), ” How does financial reporting quality relate to investment efficiency?”, Journal of Accounting and Economics, Volume 48
21-           Chen,  Zhihong,(2005), ” Earnings Quality and the Sensitivity of Capital Investment to Accounting Information”, Working paper, Hong Kong University of Science and Technology.
22-           Dechow, Patricia and Ilia D. Dichev,(2002)” The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors”, The Accounting Review, vol77
23-           Francis, j. lofond and et al. ,(2005)” the market pricing of accruals quality”, Journal of Accounting and Economics, vol 39
24-           Rocca, Maurizio. L, Alfio Cariola and Elvira-Tiziana La Rocca,(2004), “Overinvestment and underinvestment problems: determining factors, consequences and solutions”, Working Paper, University of Calabria.
25-           Verdi, Rodrigo.s,(2006), "Financial Reporting Quality and Investment Efficiency", Working Paper, Sloan School of Management, MIT.